В этой книге я рассказал свой путь инвестора. Большую часть капитала я создал, инвестируя в небольшие компании, возглавляемые талантливыми и порядочными людьми.

Да, если инвестировать только в крупные компании, то риска будет меньше. Но могу напомнить, что акционеры «Газпрома» с момента IPO потеряли 70 % своего капитала. Компания стоила 350 миллиардов долларов, руководство с гордостью декларировало планы достижения капитализации в триллион долларов, а сейчас компания стоит 90 миллиардов долларов. Инвесторы ВТБ тоже потеряли больше 70% с момента выхода банка на биржу в 2007 году, потому что государство дважды спасало банк от банкротства, и миноритарных акционеров размыли в шесть раз.

Инвестируя в малый бизнес, тоже можно потерять деньги, но это компенсируется огромным потенциалом заработка, если вы нашли действительно сильную команду, которая хочет и может построить глобальный бизнес. Мы в IMPACT Capital специализируемся на поиске именно таких проектов и помощи им в масштабировании своими ресурсами. Стремимся стать лучшими в России и, возможно, в мире.

Мы не просто мечтаем, но и делаем. Используем современные технологии в работе с информацией, которые увеличивают скорость обработки, позволяют не раздувать штат, но при этом анализировать тысячи компаний ежемесячно. Налаживаем синергию и обмен ресурсами между портфельными проектами. Играем в долгую. Суть нашей философии я и хотел рассказать в этой книге, и если она вам откликается, присоединяйтесь к нам.

Сейчас время огромных возможностей в нашей стране. Приведу статистику, чтобы показать вам весь масштаб нашего потенциала.

• На депозитах в РФ лежит более 27 триллионов рублей (1).
• Население ищет альтернативные источники преумножения капитала.
• В России инвестируют всего 2-3% населения, в Европе – 50%, в США – 60% (2).
• Незакрытая потребность малого и среднего бизнеса в финансировании в России составляет 30 триллионов рублей (3).
• Банковское финансирование для малого бизнеса недоступно (4).
• За привлечение капитала предприниматели готовы делиться долями и платить щедрые комиссии.
• Российский бизнес, генерирующий аналогичный денежный поток, стоит в три-четыре раза дешевле, чем в американский или европейский.
• Иностранные инвесторы 5-10% своего капитала готовы вкладывать в развивающиеся рынки.

---

1. По данным статистики Банка России: https://www.cbr.ru/statistics.
2. По данным Мосбиржи: https://www.moex.com/n35499.
3. По данным Минэкономразвития.
4. На малый бизнес не хватает денег. Коммерсантъ, 24.06.2021.

Почему у нас не происходит рывок в развитии рынка инвестиций? Почему так мало IPO? Почему отсутствует рынок слияний/поглощений, и почти нет инвестбанков? Потому что малые предприниматели не хотят стать большими, не работают с инвесторами, которые, в свою очередь, не вкладывают в этот сектор экономики. Владельцы небольших компаний берут заемы под 20–30 % годовых и в итоге банкротятся. Ни один бизнес не может тянуть такую ставку и нормально развиваться. Предприниматели не понимают, что такое капитализация и стоимость бизнеса, а инвесторы не верят в маленькие компании. Это одна из причин, почему наша экономика буксует.

Конечно, в России есть и другие, более глобальные проблемы. Прежде всего, это правоохранительная и судебная система. Инвесторам нужна гарантия защиты собственности и прозрачных правил игры. Без этого капитал из страны будет только утекать. Нам, чтобы инвестировать на международном рынке, приходится использовать SPV- компании, создаваемые под каждую сделку, или фонды партнеров, зарегистрированные в иностранных юрисдикциях. Потому что российское акционерное общество в составе учредителей, скажем, американского стартапа — это красный флажок для иностранных инвесторов следующих раундов и гарантированное создание проблем для основателей.

Очень обидно, что у нашей страны такая репутация в мире и с нашими предпринимателями и инвесторами не хотят иметь дела. На сайтах многих крупнейших мировых фондов прямых инвестиций есть карта с географией их вложений, у них есть активы даже в Африке и Австралии, а Россия — большое черное пятно. Но кто, если не мы, это исправит? Если ничего не делать, то ничего и не изменится.

В развитых странах малый и средний бизнес является ядром экономики. Доля МСБ там выше в три- четыре раза, чем у нас. Из этих компаний и рождаются «единороги». В России крупный бизнес с госучастием монополизировал основные отрасли, лишь штучные частные компании пробиваются наверх. Примеры независимых бизнесов из «высшей лиги», не связанных с нефтью и другим сырьем, можно пересчитать буквально по пальцам: X5 Retail Group, «Тинькофф», QIWI, HeadHunter, «Яндекс», «ВкусВилл».

«Магнит» был, но по заниженной цене поглощен «ВТБ» со слезами Галицкого. «Евросеть», «Вконтакте» были отжаты, а основатели уехали за рубеж. Из уникальных явлений вспоминается ещё многопрофильный холдинг поэта-песенника Михаила Гуцериева АО «Группа Сафмар», который является частной компанией, но по размерам крупнее АФК «Система», с выручкой 1,4 триллиона рублей, EBITDA в 300 миллиардов рублей и 100 000 сотрудников. Вот это масштаб, я понимаю. На Гуцериева, кстати, как и на Евтушенкова, на всякий случай уголовное дело завели, но не будем о грустном. Эта книга не про политику.

Появление таких компаний, как бы это громко ни звучало, должно стать нашей национальной идеей. Потому что, создавая международный бизнес, предприниматель зарабатывает деньги в других странах, а платит налоги в России, отсюда пополняется бюджет и, как следствие, развивается здравоохранение, образование, строятся дороги и далее по списку.

Уверен, основные читатели моей книги — это предприниматели и частные инвесторы. В конце хочу обратиться и к тем, и к другим.

Предприниматели! Я искренне считаю, что мыслить нужно настолько крупно, насколько может представить ваша фантазия. Блоки и ограничения только в вашей голове. У нас замечательная страна с множеством талантливых людей и огромными возможностями, которые реализовать можем только мы с вами. Для выдающихся результатов нужно поменять свою стратегию действий и изменить мотивацию с потребления на созидание. Стереть границы. Смотреть на мир как на шахматную доску и быть глобальными игроками. Без инвесторов здесь не обойтись. Я знаю только считанные бизнесы, ставшие масштабными без привлеченных денег. Все крупные мировые компании были построены с помощью инвестиций. Более того, этот мир принадлежит холдингам, и когда вы откроете для себя мир инвестиций, то увидите, что развиваться можно не только за счет увеличения продаж своего основного продукта или услуги, но и за счет слияний поглощений других бизнесов.

Инвесторы! Для действий по нашей стратегии большинство финансовых инструментов — фьючерсы, шорты, свопы — вам не нужны, они только забивают голову. Каждый из вас является специалистом в каком- то деле, вам совершенно ни к чему менять профессию и становиться трейдером. Инвестиции — это не сидение перед монитором сутками напролет. Гораздо эффективнее находить выдающихся предпринимателей и покупать доли в их бизнесе, становиться долгосрочными партнерами. А потом просто ожидать. Это самый действенный способ кратно приумножить свой капитал в разумные сроки. Большие деньги делаются на маленьких компаниях!

Я буду счастлив и буду считать миссию выполненной, если IMPACT Capital станет мостиком между инвесторами и талантливыми предпринимателями. Если книга была вам полезна, обязательно поделитесь отзывом в социальных сетях и отметьте меня @zolotukhin_impact. Мне будет приятно услышать вашу обратную связь.

Спасибо, что прочли мою книгу. Успехов в бизнесе и инвестициях!