На страницах своей книги я рассказал вам о том, как долго искал свою стратегию, строил инвестиционную компанию, перед которой сейчас открыты перспективы глобального развития. Вы уже точно знаете, в чем преимущество прямых инвестиций, какими должны быть принципы отбора компаний и взаимодействия с их владельцами. Публичный рынок, как вы помните, наше второе и важное направление. Мы сфокусированы на компаниях малой капитализации. И если для оценки частных компаний мы применяем одни инструменты, то на фондовом рынке есть свои особенности, помимо анализа показателей эффективности бизнеса, о которых я рассказывал в одной из глав. В чем сложность? В том, чтобы максимально быстро получать информацию.

Даже на экспресс-анализ показателей компании нужно потратить минимум пару часов, но при этом вы все равно до конца не сможете понять, является ли выбранная вами компания лучше или хуже других в конкретной отрасли. Чтобы это проверить, потребуется проанализировать все аналогичные компании в индустрии. На это уйдет не один день и даже месяц. Пока вы сравниваете, исследуете, данные могут устареть.

Мы подходим к инвестициям, с одной стороны, научно, с другой — технологично. Инвестиции — это не угадывание, а стабильная ежегодная доходность от 20% до 100% точно не случайность. Инвестиция — это работа с информацией. Вот в чем суть. Самые лучшие инвесторы мира — люди, которые используют разные системы и подходы. Например, крупнейший инвестиционный фонд Black Rock создал собственную платформу Aladdin для оценки рисков. Компания уверяет, что это их главное достижение и преимущество, благодаря которому они собирают больше информации и быстрее ее обрабатывают, чем кто бы то ни был в мире.

Если посмотреть на среднегодовую доходность великих инвесторов, то можно предположить, что многие из них пользуются похожими решениями. Джим Саймонс применяет научный и IT-подходы

По мере нашего роста и увеличения капитала появилась необходимость в такой платформе. Проблема лишь в том, что подобные IT-инструменты покрывают компании, которые уже достигли миллиардной долларовой капитализации и торгуются на бирже. Информация о них всегда есть в открытых источниках. При этом многие маленькие компании растут быстрее и имеют больший потенциал развития, но их финансовые показатели приходится собирать вручную и затем долго анализировать. У меня появилась идея найти по примеру великих инвесторов сервис, который делал бы это автоматически, в любой момент времени по всем нужным нам компаниям в мире.

Наши партнеры из Казани Азат и Артур разработали RANKS — систему мгновенной оценки инвестиционной привлекательности акций, которая позволяет собирать, накапливать, обрабатывать данные и очень быстро сравнивать все компании мира из определенных отраслей друг с другом. На воплощение задуманного у них ушло три года. Чтобы сделать такой сервис, нужны были источники данных, компетенции в анализе компаний, в автоматизации, IT и в статистике. С источниками данных, перед тем как удалось найти необходимые, они работали достаточно долго. Только на базу данных комиссии по ценным бумагам США (SEC) потратили полгода. Поначалу им удалось сделать небольшую часть по оценке мультипликаторов компаний, через какое-то время появился блок финансового анализа и анализа роста бизнеса, позже — оценка аналитиков известных инвестдомов и многое другое.

Когда мы инвестировали в RANKS и стали применять эту платформу, то увидели, что попадаем в будущие инвестиции Джорджа Сороса. То есть раз за разом начали приобретать те же акции, что Сорос. Скорее всего, у него тоже есть подобное IT-решение. Но самое важное здесь другое — доказательство эффективности нашей системы. Мы стояли перед выбором — начать продавать доступ к этой системе массово по подписке или сохранить ее внутри компании как нечто уникальное и ценное. Остановились на втором решении, но предоставили доступ к ней нашим региональным партнерам, чтобы они, консультируя инвесторов, могли делать детальные разборы инвестпортфелей и давать пользу клиентам.

В 2021 году мы распродали почти все перегретые американские акции. Из-за того, что ФРС начала печатать доллары, как не в себе, разыгралась инфляция. Цены на сырье выросли в разы, одними из бенефициаров этого роста стали металлурги. Основываясь на научном и технологичном подходе, мы сделали крупную ставку на привилегированные акции «Мечела» и не прогадали. В целом, когда инфляция набирает обороты, компании которые имеют кредиты (а «Мечел» — самая закредитованная компания из российский металлургов), остаются в выигрыше. Также знали из новостей, что цены на уголь обновляют исторические максимумы.

Приведу пример проводимого анализа. Экстраполируя результаты первого квартала 2021 года на весь год, мы посчитали, что «Мечел» должен заработать за год 25 млрд рублей чистой прибыли. Эту цифру разделили на 555 миллионов, выпущенных акций компании «Мечел», и получили цифру в 45 рублей прибыли на одну акцию. Затем изучили корпоративную политику «Мечела» и заметили, что компания должна платить 80% от этой прибыли на привилегированную акцию, или 36 рублей. Мы принялись скупать префы компании и приобрели в общей сложности 800000 штук по средней цене 106,2 рубля. Когда рынок понял, что светит дивидендная доходность почти 40% годовых, акции начали расти безостановочно.

Мы окончательно определились с нашей формулой успеха в инвестициях. Она держится на трех столпах:

1. IT-система Азата и Артура, которая дает охват всех публичных компаний в мире, позволяя быстро отфильтровать самые сильные по совокупности показателей;

2. научный подход к работе с цифрами и долгосрочное инвестирование. Здесь Женя, астрофизик и наш инвестдиректор, прекрасно справляется, погружаясь в отчетности отобранных компаний и выбирая лучшие;

3. мое знание психологии людей, понимание бизнес-процессов, умение договариваться с основателями частных компаний и инвесторами для получения левериджа.